Если сравнить валюты на мировом финансовом рынке с боксерами на ринге, то сейчас, похоже, основной и самый тяжелый бой происходит между долларом и валютами развивающихся стран. Причем перевес явно на стороне доллара, и «зрителям» уже пора требовать прекращения матча, пока один соперник не уничтожил другого.
За последний год практически все валюты развивающихся государств потерпели серьезный удар от доллара США, под натиском которого устоять просто невозможно. Курсы этих валют настолько снизились, что акции стран-эмитентов обвалились до своего исторического минимума.
К примеру, валютная корзина развивающихся стран, рассчитываемая банком JP Morgan с 2000-го года, сейчас достигла самого низкого уровня. Это означает, что за последние 15 лет курсы валют этих стран еще никогда не обваливались к доллару настолько сильно.
Лидером падения стал российский рубль: он потерял 44% своей стоимости. На втором месте – бразильский реал (минус 34%), а на третьем – турецкая лира (потеряла 24%). Весьма заметно девальвировали также мексиканский песо и рэнд – валюта ЮАР. А ринггит (Малайзия) и рупия (Индонезия) подешевели до уровня экономического кризиса 1998 года, произошедшего в Азии.
Сейчас на рынке наблюдается охлаждение интереса инвесторов к развивающимся государствам, и тому есть три важных причины.
Первая причина – вероятное
повышение процентной ставки ФРС США
. Существует мнение, что когда Федрезерв начнет ужесточать свою монетарную политику, то относительное превосходство валют развивающихся стран над американским долларом исчезнет. «Гринбек» снова станет самой популярной валютой, и капиталы потекут в Штаты. Наибольшее влияние эти опасения оказывают на лиру: турецкая валюта сильно нуждается во вливаниях иностранного капитала.
Вторая причина – снижение мировых цен на сырье. Многие развивающиеся страны являются экспортерами сырья, а потому их экономика и валюта сильно зависит от ситуации на рынке нефти, газа, полезных ископаемых и т.д. К примеру, ЮАР, Малайзия, Бразилия, Новая Зеландия уже ощутили на себе эффект от падения сырьевых цен. А вот Турция, которая импортирует сырье, оказалась в более выгодном положении.
Третья причина – замедление экономического роста в Китае. В 2015 году ВВП страны ожидается на уровне не более 7%, и это может стать худшим показателем за последние 20 лет. Из-за этого сам Китай уже на 3% понизил курс юаня, чтобы как-то поддержать рост экспорта.
Так как экономика КНР «остывает», то многие страны, импортирующие туда свою продукцию, столкнулись со снижением спроса. Экономика стран Африки, например, во многом зависит от поставок сырья в Китай, и сейчас ситуация для них близка к критической.
В 2013 году объем торговли стран Африки с Китаем составил 211 млрд долларов, что в 2 раза больше, чем объем торговли африканского континента и США. Таких показателей удалось добиться за последние 15 лет. Теперь же валюты таких стран, как Ангола, Замбия, Нигерия и ЮАР, упали в среднем на 15% с начала 2015 года.
Если доллар и дальше продолжит давить на валюты развивающихся стран, то потери могут быть слишком большими, чтобы эти страны смогли после них восстановиться.
