Миллиардер и активист-инвестор Карл Айкан все больше критикует Федеральную резервную систему США, предупреждая о непреднамеренных последствиях ультранизких процентных ставок для экономики и финансовых рынков.
«Они не понимают, что идут по тернистому пути», – сказал Айкан в интервью Reuters, где также заявил о своей поддержке Дональда Трампа в качестве кандидата на пост следующего президента США.
«Бог знает, куда это приведет. Это очень опасно и может обернуться катастрофой», – сказал Айкан, который всегда критиковал ФРС за поддержание процентной ставки на уровне около нуля с конца 2008 г.
Свободная денежно-кредитная политика ФРС вытащила американскую экономику из кризиса, но дешевые кредиты также подпитали марафон корпоративного долга и поиски доходности среди обычных инвесторов, которые покупают более рискованные активы типа бросовых облигаций, чтобы получить большую доходность.
Айкан, ветеран Уолл-стрит, который сделал свое состояние на покупке долей в таких компаниях, как RJR Nabisco, Texaco, Phillips Petroleum, Lions Gate Entertainment Corp, Netflix Inc, Apple и eBay Inc и теперь призывает их руководство изменить стратегию, сказал, что хеджируется против возможности обвала рынка.
«Я хеджировал свои длинные позиции. Так что, если хотите, я настроен продавать, но и длинных позиций у меня тоже хватает» – сказал Айкан, признавая, что он хорошо заработал на политике ФРС, хоть он ее и критикует.
79-летний Айкан очень рассчитывает на акции Apple Inc, которые за прошлый год принесли доход около 12%, но также владеет долями в таких энергетических компаниях, как Chesapeake Energy Corp и Cheniere Energy Inc, которые упали на 71% и 41% соответственно.
“ВПЕРЕДИ ОПАСНОСТЬ”
Айкан сказал, что чувствовал себя вынужденным предупредить об опасности на финансовых рынках, потому что считает, что если бы больше крупных инвесторов обратили внимание на высокорискованный ипотечный рынок в 2007 г., в США можно бы избежать кризиса, который в следующем году задушил экономику.
Во вторник Айкан опубликовал видео под названием «Впереди опасность», где сказал, что тарифная политика ФРС позволила руководителям американских компаний – многие из которых, по его словам, «хорошие, но посредственные ребята» – провести «финансовый инжиниринг», который, по его же словам, усугубил и так уже большой разрыв между богатыми и бедными в Америке.
Айкан, который критиковал инвестиционных менеджеров, зарабатывающих на лазейке, называемой «вознаграждение за управление», где их доход облагается налогом как прибыль на капитал, а не обычная заработная плата, также поддержал выдвижение Дональда Трампа в президенты.
В понедельник Трамп обнародовал налоговый план, который устранит эту лазейку.
«Эти ребята, управляющие такими компаниями, занимают деньги очень дешево, обеспечивая своим компаниям кредитное плечо, чтобы сделать две вещи… Они выкупают свои акции или того хуже – совершают глупые поглощения», – сказал Айкан, добавив, что некоторые последние приобретения были сделаны по слишком высокой цене.
«Мы входили в состав правления многих компаний в числе меньшинства и убеждали правление остановить эти поглощения и покупки этих компаний. Это не означает, что слияний не должно происходить».
Айкан сам критиковался в некоторых кругах за финансовый инжиниринг, призывая Apple увеличить обратный выкуп акций, хотя активист утверждает, что с $200 млрд наличных на руках компания может позволить себе повысить доходность для акционеров.
Айкан сказал, что его особенно беспокоит, что рядовые инвесторы покупают долговые обязательства, продаваемые компаниями, существующими на заемные средства. Эти обязательства часто называют «бросовыми облигациями», они предлагают большую прибыль и несут более высокий риск дефолта.
Большая часть этого долга покупается через биржевые фонды – популярный инструмент торговли корзинами облигаций и акций.
Айкан сказал, что розничные инвесторы полагаются на ложное чувство безопасности того, как легко можно продать такие обязательства в случае разворота рынка.
«Это как когда кто-то кричит «пожар» в кинотеатре. Есть лишь одна маленькая дверь на выход», – сказал он. «С дверью все в порядке при нормальном стечении обстоятельств, но когда вокруг кричат «пожар», в двери образуется давка и никто не может выйти… и никто не станет покупать эти бросовые облигации».
