События прошлой недели приводят к следующим выводам и комментариям.
S&P 500 снизился на 7,40%. Даже если большинство профессионалов ориентируются на него, то это еще не коррекция (коррекция – это снижение как минимум на 10% от максимума закрытия).
ФРС собирается объявить о том, что краткосрочные процентные ставки останутся без изменений, то есть нулевыми. У ФРС не осталось козырей – мировая экономика замедляется и вступает в рецессию. ФРС будет стимулировать развитие рынка обещаниями, но после 6 с половиной лет «выхода из кризиса» обещания ничего не стоят. Попытка не обращать внимания на экономический цикл исторически обречена на провал – существует классический пример Японии.
У Китая есть проблемы. Однако причиной снижения фондового рынка США стала не китайская экономика, а фондовый рынок Китая!
Многие винят экономику Китая в падении фондового рынка США на этой неделе. Это очень ошибочно! Экономика Китая замедляется и ухудшается в течение последних 2 лет! Несмотря на это, китайский индекс Shanghai Composite вырос на 180% всего за 2 с небольшим года, в то время как S&P 500 вырос на 220% за 6 с лишним лет.
Главной причиной роста фондового рынка Китая стало ожидание «инвесторами» того, что китайский юань составит 10-13% «резервной валюты» МВФ. По оценкам, это привело бы к вложению триллиона долларов в покупку китайских акций через различные паевые фонды.
Однако 19 августа WSJ сообщил, что МВФ собирается отложить решение относительно резервов в юанях как минимум на год. Это стало последним гвоздем в крышку гроба, в котором похоронили все надежды на покупку китайских акций, связанные с юанем в качестве резервной валюты. Это подтвердило статью WSJ от 4 августа под названием «МВФ сталкивается в проблемами при присвоении юаню статуса резервной валюты: ограничения рынка могут заставить фонд отложить решение до следующего года».
Таким образом, Shanghai Comp сейчас составляет ~3500, что примерно равно уровню 1900 года! Это, скорее всего, приведет к спаду в Китае и на многих развивающихся рынках. Может быть, даже в США?
