Наконец-то, дождались. Сегодня в Америке день занятости – Бюро статистики труда должно опубликовать отчет о занятости в августе в 08:30 утра по восточному времени.
От этого отчета ожидают очень многого, ведь он будет содержать последние серьезные экономические данные, представленные ФРС перед принятием ею решения о повышении процентных ставок впервые за 9 лет на своем заседании в сентябре.
Вот чего ожидает Уолл-стрит, по мнению Bloomberg:
· Занятость в несельскохозяйственной сфере: +217 000
· Уровень безработицы: 5,2%
· Средняя почасовая оплата, прирост за месяц: +0,2%
· Средняя почасовая оплата, прирост за год: +2,1%
· Среднее количество отработанных часов за неделю: 34,5
С декабря 2008 года ФРС сохраняла базовую процентную ставку около нуля, чтобы поддержать экономику после финансового кризиса. ФРС дала понять, что в этом году она ожидает подходящих условий для ее повышения. Но, конечно, это решение будет зависеть от статистических данных.
Что ФРС нужно увидеть
В своем обращении к клиентам в четверг, Крис Рапки из Bank of Tokyo-Mitsubishi писал, что пятничный отчет о занятости должен содержать следующие три показателя, чтобы сохранить возможность повышения ставки в этом месяце:
· Рост рабочих мест должен быть близок к консенсус-прогнозу (показатель выше 200 000 считается сильным).
· Уровень безработицы должен упасть с 5,3% до 5,2% (в июле он уже был совсем близко – 5,261%).
· Рост заработной платы тоже должен соответствовать уровню ожиданий рынка.
Оборотной стороной является то, что август, как правило, – исторически плохой месяц для занятости и разочаровывал экономистов в 78% случаев с 1988 года, согласно Джо ЛаВона из Deutsche Bank.
Указывая на сильный отчет о занятости, старший экономист Wells Fargo Сэм Буллард писал в своем обращении к клиентам в четверг, что вторичные показатели рынка труда по-прежнему выглядят неплохо:
· Первоначальных заявок на пособие по безработице было меньше 300 000 в течение 26 недель подряд.
· Индексы производства и услуг ISM указывают на скромный прирост занятости.
· И индекс занятости Conference Board, который измеряет количество респондентов, сообщающих о наличии рабочих мест за вычетом тех, кто говорит о их недостатке, вырос в августе.
«На коллективной основе мы считаем, что на рынке труда будут продолжаться «некоторые» улучшения, которые, в частности, помогут оправдать повышение ставки уже на заседании ФРС в сентябре», – пишет Буллард.
Тем не менее, некоторые экономисты считают, что у ФРС уже более чем достаточно оснований для поднятия процентных ставок.
В обращении к клиентам на этой неделе, Торстен Слок из Deutsche Bank утверждал, что сила рынка труда уже показывает, что «если ФРС задержит повышение ставок, то рынок труда перегреется» до завершения текущего цикла повышения процентных ставок ФРС.
Приняла ли ФРС уже решение?
Отчет о занятости является самым важным показателем в экономике, и пятничный отчет не мог быть опубликован в более волатильный момент для финансовых рынков.
В настоящее время рынок не верит, что ФРС начнет действовать – вероятность повышения ставки позднее в этом месяце остается около 30%. Протокол июльского заседания ФРС, опубликованный две недели назад, прояснил, что ФРС полагала, что экономика не совсем готова к более высоким процентным ставкам.
С момента публикации протокола на фондовом рынке начались волнения, в том числе Dow упал на целых 1 000 в считанные минуты 24 августа – это движение в конечном счете развернулось.
Фондовый рынок – это, конечно, не экономика. В минувшую пятницу президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал Bloomberg TV, что, хотя волатильность рынка смущает ФРС, она не особо изменит ее прогнозы.
Выступая на экономическом симпозиуме в Джексон Хол в прошлую пятницу, заместитель председателя ФРС Стэнли Фишер, который считается наиболее влиятельным членом Комитета по операциям на открытом рынке после председателя Джанет Йеллен, сказал, что еще слишком рано говорить о том, повлияла ли волатильность рынка на способность ФРС повысить ставки в сентябре.
В своей речи на следующий день Фишер подчеркнул, что в то время как инфляция остается ниже целевого уровня ФРС, ожидания роста инфляции до принятия решения ФРС могут сбить ФРС с пути. Кроме того, Фишер сказал, что ряд факторов в настоящее время сдерживает инфляцию (прогноз ФРС – инфляция в 2%, в настоящее время она составляет около 1,2% в год, в соответствии с оценками ФРС), и что у него есть основания полагать, что они будут уменьшаться с течением времени.
И поэтому, хотя последний доклад об экономической ситуации ФРС и признал некоторое улучшение в экономике, вопрос остается следующим: стала ли волатильность фондового рынка причиной отказа от решения ФРС в сентябре? Рынок думает, что да, но руководители ФРС отмалчиваются. Все станет ясно в пятницу.
Евро обманчивый ход
By admin
Сен4,2015