4. Конструирование и управление торговой сделкой

Покупка акций - самое легкое из всего, что есть на фондовом рын­ке. Это каждому по плечу. Чего не хватает большинству инвесторов -так это умения планировать свою игру: что делать, когда все идет так, как надо, и что делать, когда все совсем не так, как ожидалось. В этой главе мы узнаем, как обнаружить наилучшие точки входа, определить целевые точки и каким образом использовать защитные остановки.

Я также хочу обсудить вопрос, когда нужно забирать прибыль. Получе­ние торговой прибыли - самый трудный момент для инвестора. Вот почему многие инвесторы, купив акцию, часто поднимаются с акцией наверх, а затем столь же благополучно теряют деньги, опускаясь вмес­те с ней при ее обратном движении вниз.

Давайте начнем с конструирования сделки. В этой главе нашим ис­ходным положением будет то, что мы уже оценили рынок, сектор, а также фундаментальные показатели и теперь должны найти точку вхо­да для покупки ценной бумаги. Давайте на мгновение припомним 80-е годы. Тогда' бы мы просто купили на прорывах, не придавая особого внимания коэффициенту вознаграждения за риск.

Большинство ак­ций просто поднялось за этот период. Это были легкие времена для инвесторов, и попасть в ловушку самодовольства было более чем про­сто. Во время 80-х мы работали в индустрии инвестиций главным об­разом на стороне нападающих. В 90-х уже наблюдалась совсем другая игра. Команда, строящая свою стратегию на защите, до сих пор имеет на рынке прочные позиции.

Покупать акции на отскоках может быть выгоднее, чем покупать их по ценам, которые преобладают на рынке. Одна из неопределеннос­тей, которую инвестор должен учитывать при покупке акции, - это ко-эффициент вознаграждения за риск в создаваемой позиции: насколь­ко велик риск по отношению к вероятному подъему акции.

Я рекомен­дую вам ориентироваться на коэффициент, по крайней мере, 2 к 1, чтобы быть уверенным в том, что на каждые заработанные $2 сущест­вует риск только в $1. Перед покупкой акции необходимо сделать два вычисления. Первое вычисление, которое вы должны сделать, - это произвести счет - горизонтальный либо вертикальный, чтобы опре­делить, насколько высоко относительно текущих цен акция может подняться.

Мы обсуждали способы данных вычислений в третьей гла­ве. Второе вычисление - это обозначение вашей защитной остановки, которая сработает в том случае, когда все пойдет не так, как ожида­лось. В основном трейдеры реагируют на первые сигналы, которые подает модель, а инвесторы ориентируются на прорывы трендовой линии. Если ваш коэффициент вознаграждения за риск больше, чем 2 к 1, то вы можете продолжать.

Один способ увеличить коэффициент вознаграждения за риск -это купить акцию на отскоке. Это даст вам сразу два козыря: увеличит потенциальный процент заработка от позиции по акции и передвинет точку входа ближе к точке стопа. Этот принцип отражен на рисунке 4.1. Здесь показана акция, которая образовала основание на $30, а в по­следующем поднялась, чтобы создать сигнал к покупке на $35. На пер­вый взгляд может показаться, что покупка акции на прорыве по $35 -самое логичное и хорошее решение. Но при детальном рассмотрении мы замечаем, что существует $6 (пунктов) риска, которые получаются в результате наличия сигнала о необходимости выхода через стоп-лосс на тройном основании по $29.

Рисунок 4.1 Покупка на отскоках

Покупка на отскоках

Наш верхний потенциал рассчитывает­ся при помощи вертикального счета с целью установления количества клеток в колонке первого движения от основания, на котором образо­вался прорыв. В данном случае в этой колонке 5 клеток. Умножьте пять на три (мы работаем, используя метод разворота на три клетки), а затем умножьте это число на 1 (величина клетки), то есть: (5x3=15x1=15). Теперь прибавьте 15 к основанию "X" в этой колонке. Получится: 15+31=46. Если мы купили акцию на прорыве по $35, то по­тенциальная прибыль будет составлять $11 (46-35=11). С риском в $6 и потенциальной прибылью в $11 взаимосвязь между вознаграждением и риском будет меньше, чем 2 к 1.

Если вы все еще хотите по каким-либо причинам купить эту акцию, то вам придется изменить этот коэффициент. Один из способов до­биться этого - купить акцию на отскоке. Вы можете упустить сделку, потому что ничто не гарантирует того, что акция и вправду начнет двигаться в обратном направлении, но это не страшно. Всегда есть еще один поезд, который остановится на той же станции. Что вам на­до сделать, так это ввести ордер "Действителен до Отмены" (Good Till Cancel) на покупку по $32, если акция отскочит прежде, чем достигнет этой цены. Важно разместить ордер и просто подождать.

Скажем, вы купили акцию при развороте на три клетки по $32, ориентируясь на прорыв с уровня $35. Теперь ваша потенциальная прибыль составит 14 пунктов, а стоп-лосс будет всего три пункта. Коэффициент поменял­ся в лучшую сторону и составил 4 к 1. Четыре пункта возможной при­были на один пункт риска - прекрасное преимущество.

Имея доста­точно терпения и вводя ордер на покупку при первом развороте на три клетки, вы войдете в сделку с хорошим потенциалом извлечения прибыли. Помните, что на рынке торгуется 10.000 акций. Дождитесь, пока акция сама не подойдет к вам, и никогда не спешите.


Вход