У «Украинской биржи» отобрали лицензию

17 ноября 2015 года НКЦБФР постановила аннулировать лицензию Украинской биржи по причине наличия в капитале этой площадки резидента страны-агрессора. В повестке дня вечернего заседания Комиссии вопрос об отзыве лицензии стоял последним, под номером 16-17.

НКЦБФР предоставила документальные доказательства того, что ПАО «Украинская биржа» контролируется лицами из других государств, которые осуществляют против Украины вооруженную агрессию.
Регулятор запросил у биржи информацию о ее собственниках, и оказалось, что 22.44% акций «Украинской биржи» являются собственностью ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС» (Россия). Еще 20.64% принадлежат «Украинскому биржевому холдингу», который также полностью принадлежит «Московской бирже».
Данные факты и стали причиной того, что «Украинская биржа» лишилась лицензии на осуществление деятельности на фондовом рынке.
Потенциальные покупатели бумаг «Украинской биржи», принадлежащих российским компаниям «Универ Капитал» и «Драгон Капитал», проинформировали НКЦБФР о желании выкупить эти пакеты акций.
В заявлении регулятора говорится о том, что Комиссия шесть недель ждала от «Украинской биржи» решения об изменении структуры ее собственников, однако ничего не изменилось. Принятое в отношении биржи решение вступит в законную силу через 30 дней, хотя оно может быть за это время обжаловано в апелляционном совете по вопросам лицензирования при Государственной регуляторной службе, а также в судебных инстанциях.
По словам Тимура Хромаева, представителя НКЦБФР, закон о лицензировании одинаков для всех участников рынка, поэтому Украинской бирже было дано время для того, чтобы исправить ситуацию, однако прогресса в этом направлении так и не случилось. Сейчас фондовый рынок развивается в сторону перезагрузки и соответствия международным стандартам.
Уже известно, что «Универ Капитал» подписала соглашение о приобретении у «Московской биржи» 23% бумаг «Украинской биржи», а затем «Драгон Капитал» также заявила о покупке 20% акций, но через несколько часов сделка была заморожена.

Криптовалюты в Украине: скорее да, чем нет

Национальный банк Украины до сих пор не может решить, что делать с криптовалютами, а операции с биткойнами в настоящее время приравниваются к криминалу.

Осенью текущего года биткойн – один из главных ньюсмейкеров на мировых рынках. Статус криптовалюты продолжает оставаться крайне противоречивым. В октябре месяце Европейский суд приравнял биткойн к обычным деньгам: в соответствии с постановлением суда операции с бикойном должны рассматриваться точно также, как и транзакции с другими деньгами, при этом они не будут облагаться НДС. В США к криптовалютам относятся иначе. Там биткойны отнесены к биржевым товарам, таким же как золото или серебро, и операции с ними находятся под контролем Комиссия по товарным фьючерсам США.
На просторах СНГ к таким «деньгам» относятся совершенно по другому. В России, например, криптовалюты собираются объявить вне закона, а все операции с ними признать незаконными валютными операциями. Нарушение будет караться тюремным наказанием на срок четырех лет. Но Украина в этом вопросе впереди планеты всей. На прошедшей неделе у вице-президента IT-компании Innovecs Михаила Чобаняна, который является организатором Bitcoin Foundation Ukraine и сервиса Kuna Bitcoin Agency, был проведен обыск. Поводом стало уголовное дело, открытое на основании купли-продажи биткойнов еще в прошлом году. Со слов М.Чобояна их организация на протяжении года вплотную сотрудничало с НБУ, банками, юристами, представителями прессы с целью стандартизации криптовалют в Украине. Теперь все усилия поставлены под сомнение и М.Чобоян готовит иск в суд.
В НБУ пока не определились в отношении биткойна. Совсем недавно в банке считали, что криптовалюта является денежным суррогатом и средством платежа на территории Украины быть не может. В Нацбанке опасались, что расчеты с применением биткойнов могут иметь отношение к противоправным действиям, в том числе и для отмывания средств, полученных преступным путем. Однако недавно НБУ резко изменил риторику. Теперь Национальный банк изучает опыт применения инновационных продуктов в системе платежей с целью урегулирования вопроса виртуальных валют в европейском и глобальном контексте. Тем не менее, НБУ пока действует по старинке. По сей день в Украине не запущена легальная и популярная во всем мире система платежей PayPal, так что проблемы с криптовалютами будут решены еще не скоро.
Отчасти медлительность Нацбанка вполне обоснована. Обращение криптовалют несет серьезные риски в связи с тем, что ни один центральный банк в мире не контролирует их оборот. По этой причине интерес к биткойну зачастую проявляют теневые структуры. Еще один фактор риска – полная анонимность. Отношения между сторонами при проведении операций с криптовалютами строятся на доверии и проследить кто из них отправитель, кто получатель невозможно. По этой причине центральные банки мира с настороженностью относятся к таким средствам платежа.
Однако, начиная с 2009 года оборот криптовалюты составил 15 млн. долл., а курс биткойна с уровня 0.05 долл. после его появления достиг максимумов в конце 2013 года на уровне 1100 долл. В настоящее время курс бикойна колеблется в пределах 270-490 долл. Криптовалюты принимаются на 300 площадках по всему миру.
Постепенно биткойн набирает обороты и в Украине. Первый Bitcoin-банкомат в Киеве появился по инициативе агентства по продаже криптовалюты Kuna в сентябре 2014 года, а на сегодняшний день по всей Украине установлены более 10 тысяч терминалов.
Имеют ли будущее криптовалюты? Наверное да, так как они уже признаны в США и в Евросоюзе. А в Украине? Скорее всего да. И как скоро? Зависит от скорости движения страны в направлении цивилизованного мира.

В.Гонтарева: НБУ готов удержать валютный курс

Глава Национального банка Украины Валерия Гонтарева 3 ноября 2015 года провела совещание с руководителями 40 крупнейших банков Украины. На встрече также присутствовали первый зампредправления НБУ Александр Писарук, заместители главы Нацбанка Владислав Рашкован, Дмитрий Сологуб, Олег Чурий, директор Департамента банковского надзора Екатерина Рожкова и директор Департамента финансового мониторинга Игорь Береза.

Глава НБУ напомнила банкирам о том, что на рассмотрение в парламенте находятся восемь законопроектов, инициированных Нацбанком. Национальный банк активно сотрудничает с парламентом и полагает, что все эти законопроекты будут проголосованы в ближайшее время, сказала В.Гонтарева. Национальный банк Украины поддерживает налоговую реформу, которая предложена Министерством финансов. Именно такая реформа позволит разработать сбалансированный бюджет на 2016 год и продолжить успешно сотрудничать с МВФ, заявила она.
Также глава НБУ отметила, что Нацбанк на прошедшей неделе оставил учетную ставку на текущем уровне в 22%. В сентябре месяце потребительская инфляция ускорилась до уровня 2.3% в месяц и Правлением НБУ были приняты во внимание соответствующие инфляционные риски. Причиной повышения темпов инфляции стало дальнейшее повышение тарифов, сказала глава центрального банка.
В.Гонтарева остановилась также на ситуации, которая сложилась на валютном рынке. Накануне выборов наблюдалась определенная нервозность. Национальный банк дважды заявлял о проведении валютной интервенции, но ни одной заявки на покупку валюты от банков не поступило. 30 октября и 2 ноября были проведены аукционы на которых было продано 67.50 млн. долл. У Нацбанка есть соответствующий инструментарий и достаточные золотовалютные резервы для удержания ситуации на валютном рынке, заявила В.Гонтарева. Национальный банк Украины придерживается гибкого курсообразования, однако оснований для более сильных колебаний, чем наблюдались в последнее время нет, сказала она.

МВФ готов изменить свою программу кредитования ради Украины

По данным издания WSJ Международный валютный фонд планирует реформировать политику кредитования для того, чтобы МВФ мог продолжить финансирование Украины даже в случае объявления дефолта.

Данный вопрос может быть включен в повестку дня заседания организации в конце ноября текущего года после встречи лидеров стран G20 в Турции. В настоящее время фонд не может предоставлять кредиты тем странам, которые допустили просрочку платежей правительствам других государств.
В сентябре текущего года Украина начала процедуру по реструктуризации части своего внешнего долга. Ранее украинское правительство включило в программы реструктуризации также и купленные Россией евробонды на сумму $3 млрд. Украина считает этот долг не государственным, а коммерческим. Россия со своей стороны неоднократно заявляла, что она не планирует участвовать в процессе реструктуризации и будет требовать полного погашения задолженности в декабре 2015 года.
Издание WSJ отмечает, что МВФ рассматривает возможности изменения своей программы кредитования уже в течение нескольких последних лет. Так что попытки привязать такой шаг фонда чисто к ситуации в украинской экономике не имеют под собой оснований.
27 октября премьер-министр Арсений Яценюк заявил, что в случае, если Россия не даст согласия на реструктуризацию долга, Украина не будет его погашать. Условия, которые предлагаются украинской стороной России, аналогичны тем, с которыми уже согласились частные кредиторы.
Программа финансовой помощи Украине от МВФ, рассчитанная на четыре года, была принята в марте текущего года. Программа предусматривает финансирование Украины в этот период на сумму $40 млрд. В 2015 году Украине уже было выделено $6.7 млрд. при суммарном объеме помощи на текущий год в $10 млрд. До конца года планируется выделение еще двух траншей по $1.7 млрд. каждый.

Украина: небанковские финансы поют романсы

В соответствии с законопроектом президента Петра Порошенко в Украине будет сформирован мегарегулятор финансового рынка. Все небанковские финансы, которые в настоящее время находятся под контролем Национальной комиссии регулирования рынка финансовых услуг, в дальнейшем будут переданы в подчинение Национального банка Украины и Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

Начиная с октября текущего года парламентские комитеты приступили к рассмотрению соответствующего документа, а участники рынка обсуждают свои дальнейшие перспективы. При этом все сходятся во мнении, что в результате действующего неэффективного регулирования, в будущем рынки должны будут пройти очистку, более серьезную, чем та, с которой столкнулись банки.
Законопроект о переходе небанковских финансов в подчинение новым регуляторам был зарегистрирован в Верховной раде в сентябре 2015 года. Такое переподчинение приведет к неизбежной чистке рынка в связи с тем, что в стране ведется активная кампания по борьбе с нелегальными финансовыми потоками. Эксперты отмечают, что если банки представляют отчет регулятору ежемесячно, то страховые компании, кредитные союзы, негосударственные пенсионные фонды и другие небанковские структуры отчитываются перед Нацкомфинуслуг один раз в квартал.
Ситуация осложняется тем, что вывод с рынка «лишних» небанковских финансовых структур будет восприниматься значительно болезненнее, чем это происходит с банками. Платежеспособность небанковских финучреждений никак не гарантируется государством. То есть уход таких учреждений приведет к неизбежной потере сбережений, накоплений, премий вкладчиками. И сейчас рынок находится в таком состоянии, что скорее всего у его участников не будет никаких возможностей сформировать гарантийный фонд своими силами.
Пройти очистку небанковскому финансовому сектору все равно придется и очевидно, что без такой чистки рынок никогда не станет эффективным. Но в результате те же НПФ значительно усилятся, а они во всем мире являются основой долгосрочных инвестиций в экономику.
Заместитель главы Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Дмитрий Тарабакин поясняет, что в результате проведенных преобразований, в 2017 году планируется запуск обновленных НПФ, которые будут заниматься управлением частными накоплениями. Чистка, которая будет проведена на рынке, направлена на формирование доверия к такому инструменту. Без него будет утрачена огромная возможность получить инвестиционный ресурс, способный запустить экономику буквально за несколько лет, отмечает Д.Тарабакин.
Однако рынок, и не в последнюю очередь страховщики, с достаточной долей настороженности относятся к предстоящим пертурбациям. Понятно, что страховые компании банально не хотят, чтобы их переподчинили НБУ, опасаясь серьезной чистки, потому как фильтрация участников будет более жесткой, чем в банковской системе. Кроме того, вызывает сомнения компетентность специалистов, которые будут проводить преобразования. Вячеслав Черняховский, председатель комиссии по страхованию Украинского общества финансовых аналитиков, утверждает, что НБУ даже приблизительно не представляет в чем суть деятельности страховщиков. И вообще, сначала необходимо завершить реформирование НБУ, с разделением эмиссионного центра и надзора, а уже затем браться за небанковский финансовый сектор, говорит В.Черняховский.
С ним согласен глава компании «Кравец и партнеры» Ростислав Кравец, который также говорит об отсутствии специалистов для проведения подобных преобразований и возможное решение о массовом закрытии участников может привести к коллапсу как страхового, так и финансового рынка в целом.
Тем не менее, реформ избежать не удастся. Член совета НБУ Роман Шпек отмечает, что в небанковском секторе сформировалось очень много проблем в результате отсутствия эффективного надзора. После всех произошедших потрясений, девальвации и экономического спада, этот рынок также будет подвергнут очищению и консолидации, говорит Р.Шпек.

На украинский рынок недвижимости приходят иностранные инвесторы

Несмотря на экономический кризис в Украине, интерес иностранцев к недвижимости в этой стране отнюдь не уменьшился. Рынок жилья сейчас находится в упадке, поэтому многие потенциальные инвесторы не против совершить покупки по довольно низким ценам.

Спрос на недвижимость поддерживается и за счет ослабления курса гривны и миграции внутри страны (из-за военных действий на Донбассе). Так, из-за падения гривны многие украинцы поспешили снять свои сбережения с банковских депозитов и вложить их в недвижимость. Причем наибольшее оживление наметилось в эконом-сегменте: те, кто копил на квартиру более высокого класса, теперь предпочитают приобрести жилье пусть и подешевле, но зато поскорее. Однако и сегмент «премиум» также начал выходить из ступора.
Тем не менее, растущий спрос не всегда может найти адекватное предложение. К примеру, сейчас те, кто приобретает недвижимость в Киеве, прежде всего, ценит уникальность: покупателям уже не интересны типичные панельные дома с однообразной планировкой и стандартной архитектурой. Но пока таких объектов в столице не так много.
Конкуренция между застройщиками тоже растет. В Киеве на ближайшие 2 года запланировано более ста строек: строить дома будут целыми кварталами. Из-за такой активности ценообразование, разумеется, будет меняться, и конкуренция будет все больше усиливаться. По той же самой причине прежние застройщики, не желающие менять ни ценовую политику, ни строительные проекты, вынуждены уходить с рынка, не выдерживая натиска конкурентов.
А вот иностранные застройщики как раз начинают заходить в Украину более активно, так как для них сейчас стоимость строительных проектов, включая покупку земли, достигла минимальной отметки. По оценкам аналитиков, рынок недвижимости уже достиг дна, и дальнейшего снижения не будет. Стагнация продлится 2-3 года, после чего начнется постепенный рост. Это значит, что сейчас строительным компаниям выгодно развивать бизнес, а покупателям – приобретать жилье, пока цены еще не выросли.
Аналитики подсчитали, что выгода для инвесторов, которые вложатся в строительство сейчас и через полтора-два года выведут объекты продажу, смогут получить максимальную прибыль в перспективе пяти лет.
Интерес к сектору недвижимости среди иностранных инвесторов усилился после прихода к власти в Украине новых политических сил. Появилась надежда на то, что бюрократия уменьшится, и получить разрешительную документацию на строительство будет проще. Так, уже начали реализацию своих строительных проектов компании из США, Великобритании, в планах – приход застройщиков из Турции, Азербайджана, Литвы. Инвестиции каждой из таких компаний составляет не меньше 5 млн долларов США.
Интересно, что причины, по которым западные и восточные инвесторы приходят в Украину, различаются. Если западные компании заинтересовались прежде всего политическими изменениями в стране, то восточные (например, турецкие) не стесняются говорить, что они пришли на ослабленный рынок, который в перспективе должен вырасти. Соответственно, европейские и американские застройщики ориентируются на премиум-сектор, а восточные – на эконом-сектор, где жилье пусть и не высшего качества, но дешевле и строится быстрее.
Еще одно направление развития рынка недвижимости в Украине – это частные инвестиции от физических лиц. Есть люди, которые хотят приобрести небольшой участок земли в престижном районе и построить на нем дом клубного типа.
При продаже земли предпочтение отдается краткосрочным инвесторам, которые стремятся войти в рынок в период его спада, построить объекты во время стагнации и продать их в период восстановления. Чаще всего это инвестиции в жилье эконом-класса, которое дает доходность в районе 30-40% в год. В Киеве в качестве земельных объектов под застройку рассматриваются не только чистые участки, но также и бывшие фабрики и заводы в спальных районах, преимущественно на правом береге Днепра.
К слову, зарубежные инвесторы всячески избегают партнерства с местным бизнесом. Виной тому – плохая репутация украинских компаний.
Что касается предложения, то с одной стороны, в Киеве есть такие площадки под строительство, которые могут быть проданы уже сейчас, но с другой стороны стоимость таких земельных участков часто в разы завышена. При этом такие участки нередко имеют нехорошую историю, что также затрудняет процесс совершения сделок по ним.
Сейчас растет спрос на элитные участки в центре Киева под постройку дорогостоящего жилья. Цена земли в таких районах составляет примерно 50 тыс. долларов за сотку. В спальных районах ситуация иная. Здесь стоимость земли определяется потенциалом земли – то есть, тем, сколько жилплощади на ней можно построить. Если речь идет о многоквартирных домах, то цена составляет 10-15 тыс. долларов, а если о точечной застройке – до 25 тыс. В любом случае инвесторам есть из чего выбирать.
Эксперты ожидают, что ситуация на рынке украинской недвижимости продолжит меняться, и расстановка сил в итоге будет в пользу иностранных компаний. Это может позитивно сказаться на качестве постройки объектов недвижимости как в Киеве, так и за его пределами.

Украина намерена снова предложить России реструктуризацию долга

Украина оповестила Россию о том, что после 29 октября вопрос о реструктуризации долга в размере 3 млрд долларов будет закрыт.

Глава украинского Минфина Наталья Яресько сообщила, что с юридической точки зрения РФ может согласиться на реструктуризацию долга только до указанного срока (в том числе речь идет и о возможности получения новых долговых бумаг, которые Украина хочет выпустить для своих других кредиторов).
Даже если между Россией и Украиной будут идти судебные разбирательства, то МВФ продолжит оказывать Киеву поддержку. Руководство фонда даже может изменить свою политику в отношении финансовой поддержки стран, которые имеют судебные тяжбы в международных судах.
Напомним, что 29 октября украинские власти планируют в очередной раз предложить России реструктуризацию долговых обязательств, однако Кремль отказывается от подобного предложения и намерена подать на Украину в суд в случае несвоевременной выплаты долга.

Fitch: Украина допустила частичный дефолт

Рейтинговое агентство Fitch приняло решение о понижении кратко- и долгосрочного рейтинга Украины в иностранной валюте. Раньше рейтинг страны был на уровне С, а теперь – RD, что означает ограниченный дефолт. Долгосрочный рейтинг агентство изменять не стало и оставило его на уровне ССС.

Не исключено, что на решение Fitch повлияла отсрочка Мировым валютным фондом перечисления очередного денежного транша Украине (причина – невыполнение обязательств перед МВФ). В сообщении агентства сказано, что Киев должен был выплатить 500 млн долларов по еврооблигациям до 23 сентября, однако оплата не была осуществлена в срок, в связи с чем можно считать, что Украина по своим суверенным долговым обязательствам допустила дефолт.
Украинские эксперты, в свою очередь, считают, что сейчас Украина реструктуризирует свои долги, и этот процесс будет длиться до 1 декабря 2015 года, когда будут выпущены новые еврооблигации. Украинская сторона уже предлагала своим кредиторам обменять бонды и облигации на сумму 18 млрд долларов, в которую не вошли долговые обязательства перед Россией на сумму 3 млрд долларов.
В Fitch считают, что обмен (реструктуризация) облигаций нанесет финансовый ущерб для держателей украинских бумаг, однако когда процесс завершится благополучно, это позитивно повлияет на рейтинг Украины.
Напомним, что 25 сентября еще одно агентство S&P также понизило рейтинг Украины до уровня выборочного дефолта (SD), а министерство финансов РФ грозится Киеву судом в случае невыплаты долга в размере 3 млрд долларов.

Украина получит финансовую поддержку для закупки газа на сумму $1 млрд

По данным издания WSJ Всемирный банк и другие финансовые институты проводят сбор средств на сумму 1 млрд. долл. с целью оказания помощи Украине в наполнении газохранилищ, чтобы избежать дефицита топлива в зимний период.

Собираемые средства, которые будут состоять из гарантий и кредитов, должны будут снять одно из главных препятствий при достижении соглашения по газу между Украиной и РФ. На эти деньги «Нафтогаз» сможет закупить порядка 5 млрд. куб. газа в предстоящие недели и месяцы, доведя суммарные объемы газа в хранилищах до уровня 19 млрд. куб. Этого должно хватить для обеспечения прохождения зимнего сезона.
Всемирный банк предоставит гарантию на 500 млн. долл. для правительства Украины, а Европейский инвестиционный банк даст гарантию на 520 млн. долл. для развития инфраструктуры. ЕБРР уже объявил о предоставлении компании «Нафтогаз» 300 млн. долл., а немецкий KfW выделил на эти цели 200 млн. евро.
Переговоры по газу между Россией, Украиной и Еврокомиссией, где должны быть согласованы все условия «зимнего пакета», пройдут 25 сентября в Брюсселе. «Зимний пакет» включает в себя предоставление Евросоюзом Киеву 500 млн. долл. для закупки российского газа с последующей закачкой в ПХГ накануне зимы, Россия в свою очередь на зимний период приостанавливает действие правила «бери или плати» и предоставляет украинской стороне скидку в цене за счет таможенной пошлины.
Для нормального прохождения зимы Украина должна уже сейчас заплатить не менее 500 млн. долл., чтобы к 15 октября текущего года успеть закачать в ПХГ два млрд. куб. газа. Если этого не сделать, газа будет недостаточно. Поставки газа будут начаты после поступления денег, заявил глава Минэнерго России Александр Новак. По его словам, скидка на газ для Украины в IV квартале составит 20 долл. за тысячу кубов, то есть цена на газ будет приведена в соответствие с соседними с Украиной странами.

РФ отказывается реструктурировать украинские евробонды на три млрд. долл

Министр финансов РФ Антон Силуанов прокомментировал предложения Министерства финансов Украины относительно реструктуризации евробондов на сумму три млрд. долл., которые были выкуплены Российской Федерацией в декабре 2013 года.

А.Силуанов заявил журналистам, что никакого приглашения со стороны Украины не поступало. Украина разослала приглашения частным кредиторам и включила в их состав Россию. РФ не относится к таким кредиторам и решение этого вопроса должно проходить установленным порядком. Российская сторона уже неоднократно высказывалась по данной проблеме и ждет погашения долга, заявил А.Силуанов.
Во вторник Украина начала реструктуризацию государственного долга и частичного его списания, приостановив обслуживание по 500 млн. долл. обязательств. Как ожидается, процесс должен быть закончен к 1 декабря текущего года.
Собрание держателей украинских евробондов, которые входят в периметр реструктуризации, объявлено на 14 октября. В соответствии с объявлением Министерства финансов на сайте Ирландской фондовой биржи, собрания пройдут в офисе компании White & Case LLP в Лондоне. В том числе на 11.10 лондонского времени приглашены держатели еврооблигаций на сумму три млрд. долл. с погашением 25.12.2015, выкупленные Российской Федерацией на средства ФНБ в декабре 2013 года.
А.Силуанов заявил журналистам, что Украина направила новые предложения своим кредиторам, которые они никак не могут согласовать. По его словам условия даже для частных кредиторов постоянно меняются и Украина, проводя такую политику, фактически является недоговороспособной. Сначала выставляются одни условия, затем другие. Россия как государство не может вести переговоры совместно с частными кредиторами, у России долг суверенного государства. РФ рассчитывает, что Украина выполнит свои обязательства, сказал А.Силуанов.
Он также пояснил, что программа помощи МВФ для Украины предполагает, что обязательства по суверенным долгам должны выполняться в полном объеме. Иначе выполнение такой программы ставится под сомнение. Поэтому представитель России в МФВ при голосовании за принятие программы воздержался.
27 августа 2015 года Украина заявила о заключении соглашения с Комитетом кредиторов о реструктуризации коммерческого долга на сумму порядка 19.3 млрд. долл. Ожидается списание 20% основного долга, при этом сроки погашения оставшейся суммы будут передвинуты на 4 года – с 2015-2023 гг на 2019-2027 годы.
Кроме этого, держатели евробондов пропорционально своей части в суммарном долге получают 20-летние государственные деривативы, платежи по которым будут проводиться в американских долларах, в зависимости от темпов роста ВВП Украины.
Украина всячески настаивает, чтобы евробонды на три млрд. долл., которые были выкуплены Россией в декабре 2013 года, также были реструктурированы на общих основаниях. Россия считает такой долг суверенным и не соглашается на реструктуризацию.