11 марта. (Dow Jones). Дорогой доллар может стать хорошей новостью для рынка акций США в ближайшем году.
Доллар США показал потрясающее ралли в прошедшем году, значительно укрепившись с июля. Прибавив примерно 25% к корзине из шести основных валют за прошедшие 12 месяцев, он показал наиболее сильный рост к предыдущему году за 30 лет – с марта 1985 года.
Хотя настолько значительные движения нетипичны для акций, они еще более необычны для валют. Согласно Bespoke Investment Group, с 1972 года доллар показывал 20%-ный рост к предыдущему году еще всего 5 раз.
Хорошая новость в том, что когда доллар показывает подобный рост, S&P 500 также имеет тенденцию к росту. Все 5 раз индекс оказывался на более высоком уровне через 3 месяца с медианной доходностью в 1%. По прошествии 6 и 12 месяцев S&P показывал ралли 3 раза из 5. Годом позже индекс показывал медианный рост в 15%, согласно Bespoke.
Конечно, доллар часто растет, когда экономика укрепляется, так что более сильный доллар не фоне растущего рынка акций не так уж шокирует.
Опасения за будущее вызывает вопрос о том, насколько более сильный доллар сократит прибыли местных компаний, генерирующих выручку за рубежом. Когда прибыли репатриируются с зарубежных рынков в США, они теряют часть стоимости в долларовом выражении, когда курс национальной валюты настолько высок. Около 30% продаж компаний S&P 500 поступают с зарубежных рынков, и доллар уже продемонстрировал признаки давления на корпоративные прибыли.
Секторами с наилучшими результатами через 12 месяцев после более чем 20%-ного укрепления доллара являются ориентированные на рост, которые, как и доллар, выигрывают от более сильной экономики. Лидирует сектор материалов, обеспечивающий медианную 22%-ную годовую доходность после укрепления доллара на 20% или больше, согласно Bespoke. Худшие результаты показывал нефтегазовый сектор с медианным снижением в 5%.
В этот раз нефтегазовый сектор также отстает, теряя 14% к прошлогоднему уровню. Сектор материалов отстает за 12-месячный период. Тем не менее он набрал скорость в 2015 году, прибавив 2% и опередив S&P 500.
— Автор Kristen Scholer; Dow Jones Newswires; перевод ПРАЙМ; + 7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.
(Конец)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
GMT: 2015-03-11 17:14:36
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.
