(С продолжением)
Потребительские цены в еврозоне в августе лишь незначительно выросли по сравнению с тем же периодом прошлого года, что привело к разговорам о возможном расширении программы Европейского центрального банка по приобретению активов.
После долгого и стабильного снижения инфляции потребительские цены в декабре впервые упали ниже уровня годовой давности. В следующем месяце ЕЦБ объявил о запуске программы количественного смягчения, предполагающей приобретение активов ценных бумаг (в основном государственных облигаций) на сумму более 1 трлн евро. Эта программа, направленная на повышение инфляции до целевого уровня чуть ниже 2%, была запущена в марте.
В мае потребительские цены в еврозоне выросли в первый раз за полгода, что стало небольшой победой ЕЦБ, который стремится избежать дефляции, заставляющей компании и домохозяйства сокращать расходы в ожидании более выгодных сделок.
В июне годовая инфляция упала, оказавшись чуть выше нуля, и с тех пор оставалась в этом районе. В результате возникли разговоры о продлении программы покупки активов, которая изначально должна была завершиться в сентябре 2016 года.
Главный экономист ЕЦБ Питер Прет, выступая на прошлой неделе, сказал, что в Европе увеличился риск длительного периода очень низкой инфляции, что связано со снижающимися ценами на нефть и замедлением экономического роста в развивающихся экономиках, таких как китайская.
По его словам, не должно быть никакой двусмысленности относительно способности и готовности центрального банка действовать в соответствии с ситуацией. Таким образом, Прет еще раз подтвердил то, что центральный банк заявлял на протяжении последних нескольких месяцев, но добавил, что ему бы не хотелось «заранее судить» об уместности каких-либо действий.
Аналитики Barclays в понедельник сказали, что новые меры стимулирования, скорее всего, будут представлены до конца этого года, поскольку «инфляция вряд ли достигнет целевого уровня ЕЦБ в следующие два года».
Маловероятно, что ЕЦБ посчитает необходимым принять меры в ходе заседания в четверг, но президент центрального банка Марио Драги, согласно ожиданиям экспертов, подчеркнет свое намерение достичь целевого уровня инфляции и готовность ради этого вносить изменения в политику.
(Продолжение)
Согласно опубликованным в понедельник данным Eurostat, потребительские цены в августе выросли на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, также как в июне и в июле.
Инфляцию сдерживало падение цен на нефть, которая подешевела на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, существенно выросли цены на продукты питания, а также наблюдались признаки ускорения роста цен на промышленные товары. Базовая инфляция без учета неподконтрольных ЕЦБ цен на энергоносители, продукты питания и алкоголь по-прежнему составляет 1,0%.
В субботу, выступая на конференции Федеральной резервной системы в Джексон-Хоул, Техас, вице-президент ЕЦБ Витор Констансиу сказал, что стимулирующие меры центрального банка должны помочь привести инфляцию в еврозоне к целевому уровню, при условии роста спроса и возвращения объемов производства в Европе к приемлемым уровням.
Экономическое восстановление еврозоны, и так уже довольно скромное, замедлилось еще существеннее во 2-м квартале. По всей видимости, не стоит опасаться еще более серьезного ухудшения ситуации, но рост ВВП еврозоны может оказаться слишком слабым для быстрого сокращения безработицы и роста внутреннего спроса, которое бы обеспечило более высокие цены.
