В HSBC отмечают, что инвесторы «чрезмерно увлечены» длинными позициями по доллару США, что является ошибкой. Важным в этой ситуации является даже не то, когда Федеральная резервная система сможет повысить процентные ставки, а насколько она окажется способной сохранять их на новом уровне.
«Большинство инвесторов игнорирует уроки денежно-кредитной политики центральных банков в посткризисный период. Центральные банки, начавшие ужесточение своей политики, были вскоре вынуждены это прекратить, а зачастую и прибегнуть к новому смягчению политики», — говорят в HSBC.
Таким образом, в компании считают, что в скором времени ожидается ослабление доллара, причем евро, напротив, будет укрепляться ввиду снижения эффективности программы количественного смягчения, проводимой Европейским центральным банком.
В HSBC ожидают роста пары евро/доллар до 1,20 к концу 2016 года вместо падения до 1,10. На момент написания статьи пара евро/доллар торгуется с повышением на 0,8%, по 1,1368.
