ОБЗОР: Доходности европейских гособлигаций достигли рекордных уровней

6 марта. (Dow Jones). Обещания о масштабных покупках облигаций со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ) подтолкнули европейские гособлигации до новых высот в последние месяцы, одновременно оказав давление на евро. Теперь, непосредственно перед началом реализации программы ЕЦБ, инвесторы, похоже, хотят продолжить эту динамику.
На торгах в пятницу евро достиг нового 11-летнего минимума 1,0969 доллара, а доходность облигаций, выпущенных такими некогда проблемными странами, как Португалия, Италия и Испания, упала до минимальных уровней со времен появления евро. Доходность облигаций снижается при росте цен.
Накануне президент ЕЦБ Марио Драги подчеркнул свою приверженность масштабному плану по покупке облигаций, реализация которого начнется в понедельник.
Хотя доходность, например, 10-летних португальских облигаций опустилась до 1,6720%, пространство для дальнейшего снижения сохраняется. Глава ЕЦБ Драги заявил на пресс-конференции в четверг, что в рамках своей программы стоимостью 1 трлн евро центробанк будет покупать облигации с доходностью даже меньше 0% при условии, что она не ниже ставки по депозитам ЕЦБ, которая составляет -0,2%.
Стратеги-аналитики BNP Paribas отмечают, что это «развеивает опасения о том, что ЕЦБ может не достигнуть своей цели по балансу», предусматривающей покупку облигаций на 60 млрд евро в месяц по меньшей мере до сентября 2016 года для оживления вялого экономического роста в регионе.
Хотя ЕЦБ повысил свои прогнозы для экономики региона, Риккардо Барбьери, главный европейский экономист из Mizuho International в Лондоне, отмечает, что для появления сомнений насчет программы QE экономика должна будет сильно удивить. Пока же государственные облигации продолжат пользоваться спросом, считает он.
«Инвесторы на долговых рынках существенно увеличили длинные позиции в ожидании реализации (программы ЕЦБ), создав вероятность того, что ралли (облигаций) сбавит обороты в краткосрочной перспективе», – комментирует Ханс Лоренцен, старший кредитный стратег-аналитик в Citigroup.
«Однако мы по-прежнему считаем, что создаваемые (программой) искажения продолжат способствовать расширению спредов в ближайшие недели и месяцы», – добавляет он.
Евро за последний год упал в паре с долларом более чем на 20%, что отражает усиливающиеся расхождения в денежно-кредитной политике между США и Европой.
В отличие от смягчающего политику ЕЦБ, Федеральная резервная система США, как ожидается, начнет повышать свои процентные ставки уже в этом году. Ключевые данные по занятости, выходящие позднее сегодня, возможно, помогут судить о силе восстановления американской экономики, а значит и о потенциальных сроках повышения ставок.
На рынках акций Stoxx Europe 600 слегка понизился в начале торгов после того, как предыдущую сессию индекс завершил с сильным повышением, также при поддержке комментариев ЕЦБ о приверженности стимулированию. Индексы отдельных стран, которые в четверг тоже резко выросли, изменяются разнонаправленно.
Лидерство в расчетной базе панъевропейского индекса захватили акции британской туристической компании Thomas Cook Group PLC. Бумаги подскочили вверх после того, как частный китайский конгломерат Fosun International Ltd. объявил о намерении инвестировать в компанию 91,85 млн фунтов (140 млн долларов).
— Автор Josie Cox, josie.cox@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.
(Конец)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
GMT: 2015-03-06 10:24:46
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.