ОБЗОР: Немецкие гособлигации продолжают снижаться, Stoxx 600 опустился в начале торгов

23 апреля. (Dow Jones). Немецкие государственные облигации продолжают тяготеть к снижению на торгах в четверг после первого отката вслед за продолжительным ралли.
Немецкие гособлигации, или бунды, пользуются бешеным спросом на фоне программы ЕЦБ по покупке активов. В последние недели им также помогал статус одного из самых надежных активов на мировых рынках, в то время как продолжают усиливаться опасения по поводу того, что Греция не договорится с международными кредиторами и объявит дефолт по своему долгу.
Доходность облигаций, которая снижается при росте цен, на прошлой неделе достигла рекордного минимума в районе 0,05% для 10-летних бумаг, однако в среду она поднялась до относительно высокой отметки 0,16%. В четверг доходность составляет около 0,14%.
Питер Чатуэлл, старший стратег-аналитик по ставкам в Mizuho International, объясняет эту динамику новостями о том, что ЕЦБ в среду повысил максимальный объем средств, которые могут занимать греческие банки в рамках программы экстренного кредитования, фактически продлив помощь кредиторам страны.
Вместе с тем Чатэулл отмечает, что падение немецких облигаций, вероятно, окажется временным.
«Мы сильно сомневаемся в том, что базовые европейские гособлигации будут долго оставаться на этих дешевых уровнях», – говорит аналитик, добавляя, что «переломный момент, когда бунды подвергнутся активным продажам, вряд ли настанет в этом квартале».
По историческим меркам немецкие гособлигации остаются на крайне повышенных уровнях. По данным Tradeweb, доходности сейчас отрицательные по всем бундам со сроками погашения раньше июля 2022 года. Греческие облигации, наоборот, торгуются на крайне низких уровнях, поскольку выход из тупика в скором времени кажется маловероятным.
В начале торгов в четверг доходность 10-летних греческих облигаций составляла 12,6%. Доходность по 2-летним бумагам достигала 26,8%.
Греческий премьер Алексис Ципрас должен провести встречу с канцлером Германии Ангелой Меркель в четверг на саммите в Брюсселе, прежде чем в пятницу в Риге состоится встреча министров финансов еврозоны.
Соглашение о новой помощи, тем не менее, вряд ли будет достигнуто прежде, чем Еврогруппа встретится 11 мая, за день до того, как Греция должна будет выплатить 780 млн евро (838 млн долларов) МВФ.
Так называемая кривая доходности с отрицательным угловым коэффициентом, при которой доходность краткосрочных бумаг выше, чем у долгосрочных, говорит о том, что инвесторы усматривают высокую вероятность дефолта.
«Появляется все больше признаков того, что переговоры между Грецией и ее официальными кредиторами будут оставаться напряженными в краткосрочной перспективе», – отмечают стратеги-аналитики Citigroup.
На фондовых рынках тоже по-прежнему доминирует осторожность, несмотря на некоторые позитивные корпоративные отчеты. Stoxx Europe 600 понизился на 0,5% после того, как предыдущую сессию завершил почти без изменений. Лондонский FTSE 100 опустился на 0,1%, в то время как французский САС 40 и немецкий DAX 30 потеряли 0,8% и 0,9% соответственно.
Евро снизился примерно на полпроцента против доллара, получившего поддержку со стороны опубликованных накануне сильных данных по рынку жилья США.
— Автор Josie Cox, josie.cox@wsj.com; перевод ПРАЙМ; + 7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.
(Конец)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
GMT: 2015-04-23 08:47:15
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.