(С продолжением)
2 апреля. (Dow Jones). После семимесячного замедления темпы инфляции в развитых экономиках немного ускорились в феврале, в том числе в странах Большой двадцатки.
Первые признаки того, что мировая инфляция, возможно, уже сформировала дно, наверное, порадуют руководителей центральных банков, многие из которых опасаются дефляции. Вместе с тем восстановление мировой экономики пока остается слабым и неровным, а цены на нефть могу снова начать падать, поэтому людям, определяющим денежно-кредитную политику, видимо, еще рано успокаиваться.
Последствием соглашения между Ираном и шестью ведущими странами во главе с США о том, что Иран не будет стремиться к обладанию ядерным оружием в обмен на отмену международных санкций, может стать возобновление снижения цен на нефть. Ведь это соглашение откроет иранской нефти дорогу на уже и так переполненный мировой рынок.
В четверг Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) сообщила, что темп годовой инфляции в 34 входящих в нее странах в феврале вырос до 0,6% с 0,5% в феврале прошлого года. С июля 2014 года инфляция замедлялась. Вместе с тем темпы инфляции далеко не дотягивают до 2%, то есть до целевого уровня, который большинство центральных банков считают соответствующим здоровому росту экономики.
Замедление темпов инфляции с середины прошлого года в основном отражало падение цен на энергоносители, а небольшое восстановление в феврале отчасти объясняется стабилизацией цен на нефть. Вместе с тем разочаровывающе слабые показатели мировой экономики также сыграли свою роль, и темп базовой инфляции, не учитывающей цены на энергоносители и продукты питания, в странах ОЭСР в феврале остался на уровне 1,7%.
В экономиках Большой двадцатки, на которые приходится 85% мирового ВВП, годовой темп инфляции в феврале составил 2,7% против 2,5 в январе, но остался значительно ниже 3,2% — максимума 2014 года, достигнутого в мае. Темпы инфляции ускорились в Китае, Бразилии и России, но замедлились в Индии, Индонезии и в ЮАР.
Проблема в том, что низкие темпы инфляции сами по себе препятствуют долгожданному восстановлению экономики.
При низких темпах инфляции компаниям, домохозяйствам и даже государствам труднее сокращать свои долги, что особенно проблематично для имеющих большие задолженности стан еврозоны. Низкая инфляция или падение цен поддерживают реальные доходы, но они также могут побуждать потребителей и компании откладывать расходы и инвестиции на более поздние сроки.
Замедление инфляции с середины 2014 года спровоцировало сильную реакцию руководителей центральных банков, в том числе увеличение стимулирования экономики Банком Японии, Европейским центральным банком и рядом других центральных банков. По данным ОЭСР, с начала декабря центральные банки стран, на которые приходится 48% мировой экономики, смягчили свою политику.
(Продолжение)
Федеральная резервная система США напротив, ожидая ускорения инфляции на фоне стабилизации цен на нефть, просигнализировала о намерении повысить ключевую процентную ставку в этом году. Банк Англии также заявил, что следующим его действием, вероятно, станет повышение процентной ставки (возможно, в начале 2016 года).
При устойчивом ускорении инфляции дальнейшее смягчение политики других центральных банков станет менее вероятным.
Есть первые признаки того, что рассчитываемый ОЭСР темп инфляции в марте ускорится. По предварительной оценке, на фоне восстановления цен на нефть в марте снижение потребительских цен в еврозоне было менее значительным, чем в феврале.
-Автор Paul Hannon, paul.hannon@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.
(Конец)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
GMT: 2015-04-02 11:21:33
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.
