ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ: Йеллен и Бернанке идут разными путями в вопросе стратегии выхода

Колонка Wall Street Journal
16 апреля. (Dow Jones). Интересно, что думает Джанет Йеллен о новом блоге Бена Бернанке.
Большую часть прошедшего года председатель ФРС разрабатывала сложную стратегию для механизма повышения краткосрочных процентных ставок. Эти усилия отнимали много времени на заседаниях ФРС и привели к тому, что ее руководители делали множество комментариев. В среду Бернанке предложил, чтобы Йеллен приняла новую стратегию.
В рамках своей стратегии Йеллен и ее коллеги в ФРС приняли решение придерживаться давней традиции центрального банка таргетировать краткосрочную ставку межбанковского кредитования, называемую ставкой федеральных резервных фондов. Бернанке заявил, что они должны отказаться от этой традиции. «Рынок ставки федеральных резервных фондов небольшой и специфический. Денежно-кредитный контроль может быть более, а не менее, эффективным, если бы ФРС изменила свой операционный инструмент на ставку репо или другую ставку денежного рынка», — говорит Бернанке.
Стратегия Йеллен также зависит от значительного сокращения портфеля ценных бумаг ФРС к 2020 году, в результате которого по облигациям будет наступать срок погашения без реинвестирования дохода. Бернанке предложил, чтобы ФРС сохранила крупный портфель ценных бумаг. «Меня интересует, были ли должным образом проанализированы доводы в пользу того, чтобы баланс был немного больше, чем до кризиса», — отметил он.
(Продолжение следует)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
GMT: 2015-04-16 17:00:25
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.