УСЛЫШАНО НА УЛИЦЕ: Замедление роста китайской экономики ослабло, но впереди предстоит сложная работа -2-

11 июня. (Dow Jones). Китай может наконец почувствовать землю под ногами. Но это не означает, что приземление не будет болезненным.
Блок экономических данных за май показал первые признаки того, что стимулирующие меры уже начинают действовать, хотя их эффект пока ограничен.
Промышленное производство выросло на 6,1%, что выше предыдущих месяцев, но темпы роста до сих пор находятся у минимальных с момента начала мирового финансового кризиса значений. Инвестиции в основные активы в мае увеличились на 9,9%, что превысило показатель апреля, но по-прежнему значительно ниже исторической нормы.
Крайне важные данные по рынку жилья также продолжают улучшаться. Продажи жилья в мае по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года подскочили на 30%. И, что примечательно, количество ранее непроданных домов упало впервые за два года, хотя и осталось на очень высоком уровне, в особенности в промышленной северо-восточной части страны.
Вклад жилищного рынка в экономику, однако, останется слабым даже в период ее восстановления. Число начатых строительств домов остается в зоне спада. Энтузиазм застройщиков несколько улучшился, но они будут фокусироваться на кучке крупнейших городов вроде Пекина или Шанхая, где вновь возобновился рост цен на жилье. Положение не таких космополитных районов, в частности в промышленной северо-восточной части страны, по-прежнему будет тяжелым.
(Продолжение)
Практически не наблюдается знаков того, что оживленный фондовый рынок страны увеличивает доверие потребителей. Продажи автомобилей в мае выросли лишь на 1,2% — минимальный за четыре года темп роста, отмечают в ANZ.
Власти осведомлены о том, что ситуация не является оптимистичной. Несмотря на три сокращения ключевой процентной ставки и два сокращения резервных требований для банков, кредитование по-прежнему является слабым. Общий уровень финансирования в экономике в мае по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года вырос на 12,2% — минимальный за несколько лет темп роста.
Министерство финансов на этой неделе удвоило объем программы покупки государственного долга до 2 трлн юаней (322 млрд долларов США). Данная программа сейчас является скорее экспериментальной мерой смягчения денежно-кредитной политики. Предполагается, что вместе с механизмом обмена облигаций центрального банка программа смягчит долговую нагрузку на муниципалитеты, предоставив им больше пространства для расходов на инфраструктуру и другие инвестиции.
Знаки того, что состояние китайской экономики не ухудшается, в некотором роде обнадеживают. Но серьезное восстановление, которое могло бы поддержать корпоративные прибыли и оправдать завышенные цены на фондовом рынке, до сих пор кажется далеким.
— Автор  Alex Frangos, alex.frangos@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664;dowjonesteam@ 1prime.biz.
(Конец)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
GMT: 2015-06-11 17:25:11
Copyright (c) 2015 Dow Jones & Company, Inc.